宏泰基金冯志:新三板基金不能只追求规模

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所属分类:理财知识

  新三板基金受到极大的关注,去年在洪泰基金总部专访其新三板基金CEO冯志时示意新三板基金融资目的是十亿元,今年冯志示意,新三板基金不能只追求规模。

  中小微企业

  做研发才气不山寨

  谈到股权融资与贷款之间的区别时,冯志示意,好的中小微企业获得的贷款预期年化利率高于国有企业。而更多无法贷款的中小微企业只能选择民间借贷,其预期年化利率甚至高达20%以上。中小微企业拿着这样的资金只能用于解决流动资金周转问题,几个月后就要赶忙送还。这样的融资模式只能解决企业短期对资金的需求问题。这也是中小微企业总是山寨别人的产物,而自己不去做研发的主要缘故原由之一。

  而在新三板市场下的股权投融资,恰恰解决了这个问题。中小微企业拿到股权融资,就可耐心地去做创新研发等长周期的事情。因此,股权投资的风险很大,甚至可能血本无归,然则也可能让企业有一个辉煌的未来,让股权投资有十倍甚至更高的回报。

  冯志以为,新三板将创新和资真相连系,这种连系之前是没有的,这也是他做新三板投资的最基本缘故原由。他以为,这种连系可以让中小微企业用创新去引领国家经济,因此, 他对新三板的生长趋势异常看好。“当这些之前容易赚到的钱变得很不容易挣到的时刻,通过手艺创新赚钱的企业就会崭露头角。”冯志说。

  冯志的阅历很厚实,做过投行、也做过电视节目,尚有多年的证券研究履历,在天相投顾担任高管多年。已往他从没有做过股权投资,他以为,在没有新三板之前,做股权投资是一件极不靠谱的事情,不仅要履历漫长的守候历程,最后,能不能登录创业板照样一个未知数。然则2013年,49号文把原来股转系统刷新成现在的新三板,他以为,这是一异常大的事情,“新三板将成就中国伟大的未来。”他说。

  新三板

  有进有出 优胜劣汰

  对于企业挂牌和退市的问题,冯志拿美国纳斯达克举例,“40多岁的纳斯达克市场,企业的数目现在保持在4000多家,而在这40多年里,上上下下的企业达数万家,新三板市场到时也会泛起这样征象。”由于新三板市场是一个优胜劣汰的市场。他以为,新三板可能会更早成为企业顺畅收支的生意场所。

  他告诉记者,在从事新三板投资之后,遇到一些企业家,错把挂牌当成上市,对企业未来的生长却没有设计,对于自己从事的行业及市场的未来也没有战略计划。他以为,新三板市场与A股市场差异,不能把投资者当韭菜。

  企业该若何找投资人?冯志站在机构投资者的角度回覆了这个问题。

  第一,要看基金的限期。若是基金限期很长,好比4-5年,可以劈头判断它大致是价值投资者,若是基金的限期是3年以内,可能它更偏向于短期生意或者是套利者的状态。

  第二,要看合资人的靠山。若是合资人的靠山来自原来的投资机构,或者是昔时做创业板PE的机构,可以以为他基本上是财政投资人,不会有稀奇高的投后治理能力。若是基金团队有从事过实业的人,也有投行履历的职员,他们对企业自己的价值提升可能更有兴趣。

  第三,对于所有投资机构来说,都希望企业家踏扎实实做好主业,踏扎实实干好企业,为客户缔造价值,不要想一些千奇百怪的观点,“对自己最好的治理方式就是不停缔造价值。”冯志说。

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